Anatomy of a Trading Range (Jim Forte) - Acumulación

Análisis del Trading Range, empleando términos y principios desarrollados por Richard Wyckoff

Acumulación

Modelo del esquema básico acumulativo n°1: Este modelo no ofrece todas las posibles variaciones en la anatomía de un rango de negociación (TR), pero si nos proporciona de una representación sobre lo importante que son los principios de Wyckoff, a menudo evidentes en una acumulación y las fases identificables usadas para guiar nuestro análisis a través del rango de negociación.

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Eventos e interpretación

Fases de la A a la E Fases por las que pasa el rango de cotización según lo conceptualizado por el método Wyckoff y explicado en el texto.

Las líneas A y B... definen el soporte del rango de negociación. Las líneas C y D... definen la resistencia del rango de negociación.

(PS) El Preliminary Support (Soporte Preliminar): es donde las compras sustanciales comienzan a proporcionar un soporte pronunciado después de un movimiento bajista prolongado. El volumen y el spread (margen) se amplían y proporcionan una señal de que el movimiento bajista puede estar llegando a su fin.

(SC) Selling Climax (Climax de ventas): es el punto donde la expansión del spread y la presión de venta suelen alcanzar su clímax y las ventas fuertes o provocadas por el pánico por parte del público están siendo absorbidas por intereses profesionales más grandes a precios cercanos a un mínimo (suelo de mercado).

(AR) Rally automático: la presión vendedora es exhausta. Ahora, una ola de compras puede hacer subir fácilmente los precios, lo que se ve impulsado aún más por la cobertura de posiciones cortas. El máximo de este rally ayudará a definir la parte superior del rango de negociación (TR).

(STs) Secondary Test (s) (Prueba/s secundaria/s): el precio vuelve a visitar el área del SC para testear el equilibrio de oferta y demanda en estos niveles de precios. Si se confirma un suelo de mercado, no debería resurgir oferta significativa, y el volumen y el spread en el precio deberían disminuir significativamente a medida que el mercado se acerca al soporte en el área del SC.

El "CREEK" (Arroyo): es una de las analogías creada por Robert Evans. En dicha analogía Evans decía que un boy-scout para cruzar un arroyo tiene que recorrerlo hasta encontrar una zona con bajo nivel de agua (en ésta analogía el agua representa “la oferta”). El Creek es una línea ondulada de resistencia (oferta) dibujada libremente a lo largo de los picos de recuperación dentro del rango de cotización (TR). Allí por supuesto existen líneas menores de resistencia y otras más significativas que deberán cruzarse antes de que la tendencia del mercado pueda continuar hacia adelante y hacia arriba.

Springs o Shakeouts (SO): generalmente ocurren en la Fase C del rango de negociación y permiten que el mercado y sus jugadores dominantes hagan una test definitivo de la oferta existente antes de desarrollar una campaña alcista. Si la cantidad de oferta que emerge en una ruptura de soporte es muy ligera (bajo volumen), será una indicación de que el camino está despejado para un avance sostenido. Ver mucha oferta aquí generalmente significará un nuevo declive. Un volumen moderado aquí puede significar más testeos al soporte y deberiamos proceder con precaución.

(JAC) Jump Across the Creek (Salto a través del arroyo): es una continuación de la analogía del arroyo de la resistencia al salto y es una buena señal si se hace con buen spread y volumen. Es una señal de fortaleza (SOS).

(SOS) Sign of Strength (Señal de fortaleza): un avance con incremento de spread y volumen.

(BU) Back-up: es un retroceso a zonas de soportes (que antes eran resistencias). El retroceso suele ser hasta los LPS (Last Point of Support) y se los debe comparar con movimiento alcista marcado como SOS, con la particularidad que debemos ver disminución del spread y el volumen. Esto no indicaría que hay una falta de oferta. El LPS es un buen lugar para iniciar posiciones largas o para agregar posiciones rentables.

Nota: Ver varios SOS y LPS es una buena evidencia de que se ha tocado el suelo de mercado y estamos ante le comienzo de un mercado alcista.

Fase A

En la Fase A, la oferta ha sido dominante y parece que finalmente el agotamiento de la oferta se está haciendo evidente. Esto se ilustra en Preliminary Support (PS) y Selling Climax (SC) donde la amplitud del spread llega a su clímax y donde el gran volumen o las ventas de pánico por parte del público están siendo absorbidas por intereses profesionales más grandes. Una vez agotado, se produce un Rally Automático (AR) y luego una Prueba Secundaria (ST) del clímax de ventas. Esta prueba secundaria generalmente implica menos ventas que en el SC y con un spread mas estrecho y volumen decreciendo.

Los mínimos del Climax de venta (SC), la Prueba secundaria (ST), y el máximo del Rally automático (AR) establecen en principio los límites del rango de negociación (TR). Aquí se pueden dibujar líneas horizontales que nos ayuden a centrar nuestra atención en el comportamiento del mercado y áreas de alrededor.

También es posible que la Fase A pueda terminar sin un spread y volumen dramáticos, sin embargo, es mejor si lo hace, ya que las ventas más dramáticas generalmente limpiarán a todos los vendedores y despejarán el camino para un Markup de beneficio más pronunciado y sostenido.

Cuando un TR represente una Reacumulación (un rango de negociación dentro de un movimiento ascendente continuo), no tendremos evidencia de PS, SC y ST como se ilustra en la fase A del Esquema 1. En cambio, la Fase A se parecerá más a la Fase A del esquema básico de distribución de Wyckoff (Esquema 2 o 3); pero no obstante, la Fase A sigue representando la parada del movimiento anterior. El análisis de la Fase B a la E procedería de la misma manera que se recomienda generalmente dentro de un área de base inicial de acumulación.

FASE B

En la Fase B, la oferta y la demanda en general están en equilibrio y no hay una tendencia decisiva. Las pistas sobre el curso futuro del mercado suelen ser más variadas y elusivas, sin embargo, aquí hay algunas generalizaciones útiles.

En las primeras etapas de la Fase B, las variaciones de precios tienden a ser bastante amplias y el volumen suele ser mayor y más errático. A medida que se desarrolla el TR, la oferta se debilita y la demanda se fortalece a medida que los profesionales absorben la oferta. Cuanto más te acercas al final o al salir del TR, el volumen tiende a disminuir. Las líneas de soporte y resistencia (mostradas como líneas horizontales A, B, C y D (en el Esquema de acumulación 1) generalmente contienen la acción del precio en la Fase B y ayudarán a definir el proceso de test que vendrá en la Fase C. Las penetraciones o la falta de penetraciones del TR nos permiten juzgar la cantidad y calidad de la oferta y la demanda.

Fase C

En la Fase C, el activo pasa por un proceso de prueba. El activo puede comenzar a salir del TR al alza con máximos y mínimos más altos o puede pasar por un Spring o Shakeout a la baja, rompiendo los soportes anteriores. Se prefiere esta última prueba, dado que hace un mejor trabajo limpiando la oferta restante de los participantes débiles y crea una falsa idea en cuanto a la dirección del movimiento final. El esquema 1 nos muestra un ejemplo de esta última alternativa.

Hasta este proceso de test, no podemos estar seguros de que el TR sea acumulación y debemos esperar para tomar una posición hasta que haya suficiente evidencia de que el MarkUp está a punto de comenzar. Si hemos esperado y seguido de cerca la evolución del TR, hemos llegado al punto en el que podemos estar bastante seguros del probable movimiento alcista. Con la oferta aparentemente agotada y nuestro punto de peligro visualizado, nuestra probabilidad de éxito es buena y nuestra relación riesgo / beneficio es favorable.

La sacudida (punto 8 del Esquema 1), representa nuestro primer lugar prescrito para iniciar una posición larga. El Secondary Test (punto 10 del Esquema 1) es mejor, ya que un retroceso con volumen bajo y bajo riesgo de pérdida en el mínimo anterior (punto 8) nos brindan mayor evidencia y más confianza para actuar. Un signo de fortaleza (SOS) aquí nos llevará a la Fase D.

Fase D

Si estamos en lo correcto en nuestro análisis, lo que debería seguir aquí es un dominio consistente de la demanda sobre la oferta, evidenciado por un patrón de avance (SOS) con spreads amplios y aumento del volumen, y reacciones (LPS) con spread más pequeños y volúmenes en disminución.

Si este patrón no se cumple, se aconseja no agregar más posiciones y hay que buscar cerrar nuestra posición original hasta que tengamos evidencia más concluyente de que el marcado alcista (Markup) está comenzando.

Si el activo progresa como lo mencionamos previamente, tendremos oportunidades adicionales para agregar posiciones.

Nuestro objetivo aquí es iniciar una posición o aumentar nuestra posición cuando el activo está a punto de abandonar el rango de negociación (TR). En este punto, la fuerza de la acumulación ha construido un buen potencial y podría proyectarse utilizando el método de punto y figura de Wyckoff (o quizás otro método que elija el propio lector).

Hemos esperado hasta este punto para iniciar o aumentar nuestras posiciones aumentando nuestra probabilidad de éxito y maximizar el uso de nuestro capital.

En el Esquema 1, esta oportunidad llega en el punto 12 del "retroceso a la línea de soporte" después de "saltar la resistencia", en términos de Wyckoff, esto se conoce como "Retroceder hasta el borde del arroyo (BUEC) después, de saltar a través del arroyo (JAC). Otra oportunidad similar llega en el punto 14, un punto más importante de soporte y resistencia.

en la Fase D, la fase de margen florece a medida que los profesionales comienzan a subir las existencias. Es aquí donde existen nuestras mejores oportunidades para aumentar nuestra posición, antes de que la acción abandone el TR.

Fase E

En la Fase E, el activo abandona el TR y la demanda tiene el control. Los contratiempos son poco pronunciados y de corta duración. Habiendo tomado nuestras posiciones, nuestro trabajo aquí es monitorear el progreso del activo a medida que desarrolla su fuerza de acumulación. En cada uno de los puntos 8, 10, 12 y 14 podemos tomar posiciones y usar recuentos de puntos y cifras de estos puntos para calcular las proyecciones de precios y ayudarnos a determinar nuestra relación riesgo / beneficio antes de establecer nuestra posición especulativa. Estas proyecciones también serán útiles más adelante para ayudarnos a identificar áreas para cerrar o ajustar nuestra posición.

Recuerde que nuestro Esquema 1 muestra un solo modelo o anatomía idealizados de un Trading Range que abarca el proceso de acumulación. Hay muchas variaciones de esta anatomía de acumulación y ya abordamos algunas de estas consideraciones. La presencia de un principio de Wyckoff como un clímax de ventas (SC) no confirma que la acumulación esté ocurriendo en el rango de negociación (TR), pero fortalece el caso. Sin embargo, puede ser acumulación, redistribución o nada. El uso de los principios y fases de Wyckoff identifica y define algunas de las consideraciones clave para evaluar la mayoría de los rangos de negociación y nos ayuda a determinar si la oferta o la demanda se está volviendo dominante y cuando el activo parece estar listo para abandonar el rango de negociación (TR).